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原标题：杨德龙：美联储继续加息可能陷入滞胀，意味着今年美股无牛市出品 | 搜狐智库编辑 | 郑青春9月14日，受美国通胀数据回落不及预期、美联储货币政策或继续大幅收紧等因素影响，美股三大指数经历2020年6月11日以来最大跌幅。一场论坛，多个航天产业项目集中签约、科创平台接连揭牌，一批中外航天产业主体向文昌国际航天城抛出橄榄枝，释放出海南商业航天加速起势的鲜明信号。道指跌3.94%，标普500指数跌4.32%，纳指跌5.16%，均结束“四连涨”。

B | 前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，受到隔夜美股暴跌的影响，A股市场出现了震荡调整的走势，但是跌幅并不大，相对美股来说比较抗跌。由于美国通胀数据回落不及预期，美联储货币政策可能会继续大幅收紧，9月份美联储再次加息75个基点的可能性大幅增加。图为2026文昌国际航空航天论坛开幕式上举行的集中签约仪式。　记者 骆云飞 摄　　坐拥中国首个开放性滨海发射场、全国唯一商业航天发射场，文昌凭借低纬度、射向广、落区安全、海运便捷等先天优势，沿着“以场带产带科、产城融合”的发展路径，重点布局火箭链、卫星链、数据链、航天旅游及“航天+”多元产业，商业航天产业加速集聚。　　“海南商业航天发射场已圆满完成21次发射任务，长征十号乙运载火箭在文昌实现全球首次网系回收，卫星超级工厂进入试生产阶段，海南航天数据跨境加工贸易区正式揭牌。

C | 美国8月消费者价格指数（CPI）环比上涨0.1%，同比上涨8.3%，再度强化了美联储持续激进加息的预期。

D | ”海南省省长刘小明表示，海南商业航天正加速起势，向具有全球影响力的商业航天产业集聚迈进。美国总统拜登承认控制通胀需要花费更多时间和决心。　　当前，文昌正瞄准航班化发射、“百箭千星”中长期目标，商业航天迎来重要发展窗口期。如今的文昌不再只是一座发射保障基地，而是涵盖火箭总装、卫星制造、数据交易、文旅观礼等多元业态的产业新城。杨德龙对此分析，8月美国消费者价格指数CPI同比涨幅回落至8.3%，7月份数据为8.5%，通胀水平虽然再次回落，但是仍然处于历史高位，回落幅度不大。环比来看，8月CPI增值0.1%，而剔除食品和能源成分的核心CPI环比涨0.6%，同比涨6.3%，这说明美联储虽然今年四次加息，加息斜率历史上罕见，但是仍然没有真正的将通胀降下来。“下周三美联储将举行9月份联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议，这次公布的通胀数据是会前披露的最后一份重要数据。　　随着可重复使用火箭技术逐渐成熟，文昌在回收、检测、复用环节的区位优势加速释放，产业集聚效应持续增强。市场预期美联储将继续大幅加息75个基点来抑制通胀，并且未来或将继续维持激进紧缩政策，这对于股市来说是不利的。立足海南自贸港全岛封关运作新机遇，抢抓重复使用火箭产业化新风口，一批早已瞄准文昌的中外企业加快布局脚步。美股结束四连阳出现大幅杀跌，即反映了这样的预期。图为海南航天数据跨境加工贸易区在2026文昌国际航空航天论坛开幕式上揭牌成立。　记者 骆云飞 摄　　此次论坛上，文昌国际航天城管理局与17家商业航天产业链企业签署合作协议，覆盖火箭回收保障、卫星测控、动力试验、航天文旅、产融服务等多个领域。

E | 海南航天集团也与多家金融、文旅机构达成合作。”杨德龙说。他指出，美联储制定的长期中性目标通胀率为2%，现在离2%还有很远的距离。经过3月、5月、6月、7月4次加息，包括6月和7月连续两次大幅加息75个基点，联邦基准利率目前已经提高到2.25%到2.5%，9月份如果再次加息75个基点，联邦基准利率将提升到3%以上。来自东南亚、欧洲等地的海外航天企业代表受访时纷纷表达落地合作意愿，看好文昌发射资源与自贸港政策叠加红利。　　南非派拉林克航天公司(PyraLink Aerospace)是一家非洲民营商业发射初创企业，专注本土轨道运载火箭研发。该公司首席执行官塔托·劳伦斯·马吉拉表示，有意向在文昌设立企业、迁入研发业务，期待深化非洲与中国航天产业合作。　　千机变(杭州)科技有限公司是一家基于遥感数据研发空天AI模型的企业。这无疑对美国经济增长也会形成比较明显的影响，造成经济增速下滑，陷入滞胀，即经济停滞通货膨胀的状态。该公司创始人王玉松带着航天AI算法合作意向参会，他透露，目前已在多个方向与相关机构达成初步共识，后续计划在文昌落地人工智能研发公司。　　业内人士指出，未来商业航天爆发点不在火箭本身，而在于在轨服务、深空探测和太空算力；前端应用越发达，对全产业链的需求就越强，商业航天才能真正形成可持续的闭环。通胀无牛市，也意味着美股今年以来的表现应该不会太好。“隔夜美股惨遭血洗，道指狂泻约1000点，反映出投资者对于通胀居高不下的担忧。美元指数应声大涨，突破109。短期国债收益率飙升，两年期国债收益率一度飙升12个基点至3.69%，这些都反映出市场对于美联储加息的预期越来越强烈。海南的挑战不在“造”和“发”，而在“用”。”杨德龙表示，相对而言，我国当前通胀水平不高，一直控制在3%以内的良性通胀水平，这也为我国货币政策保持独立性提供了一定的基础。杨德龙分析称，美联储大幅加息使得美元指数飙升，而非美货币出现贬值。应用端打开，万亿赛道才是活水。

F | 　　海南正把“发射优势”转化为“数据优势”，让商业航天从“造火箭、发卫星”走向“用数据、卖服务”。论坛上，海南航天数据跨境加工贸易区、中泰共建“智算星群联合实验室”揭牌成立，推动文昌在航天数据流通领域迈出新步伐。人民币汇率在隔夜也一度逼近7.0指数关口，这一定程度上压缩了央行宽松货币政策的空间。　　在星测未来科技(北京)有限责任公司创始人曹德志看来，当前海外业务正成为中国商业航天企业新的拓展方向之一，海南自贸港为企业走向国际提供独特的平台优势，刚成立的海南航天数据跨境加工贸易区在促进企业开展海外卫星应用服务业务领域有先行先试的利好。　　“此次公司与海南数据与应用研究中心签约合作，基于雷达卫星在轨智能识别技术为泰国提供针对洪涝灾害的检测服务。”曹德志希望依托文昌的业务打造标杆案例，长远助力企业航天技术与服务出海。　　中外航天企业奔赴文昌布局的热潮，是海南自贸港培育商业航天新质生产力的写照。

G | 中美货币政策偏差是人民币汇率出现短期贬值的一个重要因素，预计在稳增长的政策目标之下，年底之前央行还是以较为宽松的货币政策为主，但是再次降息的可能性已经减小，更多的可能会通过实施公开市场操作来释放流动性。返回搜狐，查看更多责任编辑：